论珠宝企业上市对企业发展的意义

  作为珠宝行业领域的资本运作专家,陈运兴曾主导完成潮宏基、周大生IPO项目,正负责周六福、戴瑞珠宝及世纪缘等珠宝行业IPO项目,熟悉珠宝企业IPO的相关政策、法。规!及审核关注重点。陈运兴是广发证券投资银行深圳业务负责人,负责或参,与20余家企;业的IPO、近20家上。市公!司的再融资或并购重;组等资本运作,拥有丰富的项目运作经验。在证券时报社主办的2018中国区!优,秀投行君鼎奖评选活动中荣获“2018中国区十佳保荐代表;人”。

  ;随着消费者意识的、觉!醒,珠宝首!饰。行业!市场竞争逐步从价格竞争转为品牌、渠道、产品、供应链和商业模、式的综合竞争,市场竞争趋于激烈&#;、市场集中度逐渐提高。在。日趋激、烈的市场竞争格局下,早日登陆资本市场的珠宝企业,就能获得更多的资金支持和竞争资源,并进一步在广大消费者中提升企业的品牌形象和知名度,企;业的发展和战略规划&#;也将提升到新的层面。中国珠宝首饰行业是5000亿级的大行业,但国内目前进入A股资本市场的珠宝企业仅13家,可以预期未来该行业将迎来更多优质企业的上市。

  陈运兴&#;以其参与主导上市的潮宏基及周大生为例,分析论证上市对珠宝企业发展的意义,:

  潮宏基作为最早通过IPO进入资本市场的时尚珠宝品牌之一,上市后进行了多次再融资和并购行为,借助资本市场迅速做。大、规模,收!入和净利润均保持!快速增长,并且通过并购逐步从珠宝,首饰行业跨向“她经济”的时尚消费行业,给珠;宝行业在新经济时代的发展做出了有益的探索。

  此外,知名珠宝品牌商周大生2017年上市后,布点步伐加速,以自营店树立一二线城市经营标杆,以加盟店快速下沉三四线城市,渠道优势的进一步助力收入和净利润快速增长,2018年三季,度净利润5.95亿元,同比增,长42.99%。!陈运兴对表;示,随着三四线城市消费者品牌意识的不断增强,像周大生这样的全国性品牌将实现&#;对无品牌或区域品牌的进一步替代,而终端;门店数量的不断增加;,又会导致品;牌宣传的规;模效应,形成渠道与品牌之间的良性互动。周大生通过上市获得了充足的资金,提升了品牌的,知名度和美誉度,上市后的股权激励能够更好的绑定人才,而收购其他珠宝公司的股权则能够实现产品定位和客。户群体的互补。借力资本,市场,!周大生将持续巩固区域龙!头的;优势地位,品牌优势将进一步凸现。

  珠宝首饰企业有,其特殊性,但IPO审核没有针对该行业的专、项指引,陈运兴结合《首发管理&#;办法》、监管部门最新发布的IPO审核51,条知识问答(包括!26条首发审核财务与会计知识问答、25条首发审核非财务知识问答)等相关法律法规或指引、以及其在该行业的项目运作经验,,认为珠宝企业IPO审核的常,见关注重点主要围绕以下几个方。面:

  销售模式的核查。珠宝企业的销售一般是加盟、自营店、电商三!种、模式,不同销售模式下的收入,真实性是审核关注重点;除这些常见的销售模式外,面对珠宝行业内如指定供应商等较新的销售!模式,还需要进一步论证其商业;模式的合理性。,以加盟模式为例,关注个人加盟商、现金交易、加盟商!使用商号、产品质量控制等问题,对加盟商的管理制度及执行情况、加盟商的进销存情况等也是审核关注的重点。

  存货的核查。由于行业特性和产品特点,珠宝企,业的存货规模一般、较大,,其存货规模的合理性及存货的周转率也、是重点关注问题,需要区&#;分不同的销售模式充分论证。此外,还需要关注公司存货库龄的合理性,对于库龄较长的产品,需要论证是否!存在跌价的情况,并进一步说明消化和减少的主要措施。如果存在较;大量的钻石存货,还需要请有资质的评估机构对存货价值&#;进行评估,以确认存在价值的真实性。

  同业竞争。珠宝行业涉及同业竞争可能性&#;较大,往往家族中有多人从事珠宝行业,设立不同珠宝企业的情况较多。在“竞争方”的认定上,除,发!行人控股股东及实际控制人外,还要关注实际控制人近亲属是否从事、相同或相似,业务。在“同业”的认定上,不能简单以产品销售地域不同、、产品的档次不同等认定不构成“、同业”。

  关。联交易。关联交易问题的关注重点是关联交易的必要性、合理性和公允性等。正常。情况下,合法!合理、正常公允且确实有必要的经营行为是可以接受的,但需要就关联交易的合法性、必要性、合理性及公允性进行充分说明。

  商标及产品!。!作!为消费类企业,商标对于珠宝企业至关重要,珠宝行业产业链目前已形成完善的分工,作为核心企业的珠宝企业可以采。取委外加工的方式进行生产,将资源;集中在;品牌运营和渠道建设。而一旦核心商标的权属产生问!题,则会对珠宝企业的品&#;牌运营的基础产生影响。此外,珠宝作为一种贵!重商品,其产品质量和知识产权的管控至关重要,如若产品质量或知识产权管控出现问题(尤其在贵金属含;量、宝石真假、侵犯其他品牌知识!产权等方面),将引起消费者极大的反感,从而对企业品牌造成伤害。

  其秒速飞艇彩票他审核关注重点。其他审核关注重点涉及面众多,包括股权质押、未决诉讼、突击入股、、社保公,积金缴纳、三类股东、土地使用权、实际控制人认定等方方面面的问题,均需要在专业机,构的协助下帮助公司进行梳理。

  对于珠宝行。业的未来发展,陈运兴表示,201&#;7年以来,随着金价的基本企&#;稳,珠宝行业进入复苏周期,并明显的从过去的价格驱动转向品牌驱动,。品牌集中度的提升导致行业内的竞争加剧,在这种背景下,资本运作对,于珠宝企业、发展的重要性越来越高。


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